Le gouvernement tunisien a pris diverses mesures pour contenir les prix des produits alimentaires, y compris des sanctions contre la spéculation sur ces produits et des réglementations visant à contrôler les prix d’entrée alimentaires et les canaux de distribution. Cependant, ces mesures n’ont pas encore produit les résultats escomptés, en raison de facteurs tels que le déficit de l’offre, la réduction des importations due à la sécheresse et le monopole des entreprises publiques fortement endettées, qui semblent jouer un rôle plus important dans la génération de l’inflation. Malgré la baisse de l’inflation, les taux d’intérêt restent inférieurs à l’inflation, avec un taux directeur de 8 % maintenu par la Banque centrale depuis le début de l’année. Cette situation maintient les taux d’intérêt réels en territoire négatif.  “L’inflation demeure bien supérieure au taux d’intérêt nominal, même si ce dernier a été maintenu constant en 2023. La baisse de l’inflation a atténué la pression sur la Banque centrale (BCT), qui a maintenu son taux directeur inchangé à 8 % depuis le début de 2023. En conséquence, les taux d’intérêt réels demeurent négatifs”, souligne le document.La même source ajoute que l’influence du taux directeur sur cet épisode d’inflation en Tunisie demeure incertaine. Il est probable que l’augmentation de l’inflation soit principalement liée à la hausse des prix internationaux suite au goulot d’étranglement de l’approvisionnement post-Covid et à une certaine dépréciation du dinar. “Le déclin de la croissance totale du crédit et de la masse monétaire en 2020–22 ainsi que la hausse du taux directeur ont coïncidé avec la flambée de l’inflation, ce qui n’est pas cohérent avec la nature monétaire de l’inflation. L’hypothèse la plus plausible est plutôt que l’augmentation de l’inflation a été motivée par la hausse des prix internationaux suite au goulot d’étranglement de l’approvisionnement post-Covid ainsi qu’une certaine dépréciation du dinar”, explique le document.